原标题:中欧国际交易所落子青岛

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  本报电  日前,山东自贸区青岛片区管委和中欧国际交易所签署合作备忘录,中欧国际交易所正式在山东自贸区青岛片区设立中欧国际交易所中国(北方)资本市场服务基地,将立足山东,辐射覆盖服务中国北方广大地区。这是中国扩大金融对外开放后,国外交易所在中国设立的首个资本市场服务基地,也是山东自贸区青岛片区打造国外知名交易所中国资本市场服务基地集群的首个关键落子。

  据介绍,中欧国际交易所总部设在德国金融中心法兰克福,D股市场是由中欧国际交易所设立的、为中国境内发行人提供融资和上市服务的市场,是法兰克福证券交易所欧盟监管市场的组成部分。中欧国际交易所在自贸青岛片区率先落地,有利于服务区域内广大中国企业建立国际先进资本意识、利用境外资本市场加快发展,有利于支持区域内广大中国企业“走出去”、积极参与“一带一路”建设,有利于发挥国外知名交易所纽带作用、引进各类境外优质金融要素资源集聚发展,有利于扩大地区金融对外开放、提升山东省和青岛市金融国际化水平。

  据悉,山东自贸区青岛片区管委、中欧国际交易所将合力把资本市场服务基地打造成为区域内企业对接境外资本市场综合性服务生态体,建立对德对欧“双招双引”联络站、D股上市重点企业库、企业涉外能力训练营、融资对接亲密圈、法律规则加油站、中介机构联动群等。

  据了解,中欧国际交易所中国(北方)资本市场服务基地将在“一带一路”倡议背景下,满足区域内企业国际化布局需求,指导企业除使用现金加贷款进行投资并购以外,创新运用发行股票、债券以及其他金融产品等方式进行融资;指导企业通过跨境投资并购实现转型升级,提升国际竞争力;指导企业拓展境外融资渠道,当地融资当地使用,降低汇率风险。

  同时,该基地将加强中欧金融市场互联互通,抢抓沪德通窗口,支持区域内优秀上市公司发行全球存托凭证(GDR);支持德国和欧洲的优秀上市公司发行我国国内存托凭证(CDR),为全球范围内中国概念股回归国内A股市场形成制度规范和案例示范,为中国资本市场重大改革开放作出“青岛贡献”。

  (宋晓华)

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责任编辑:蒋晓桐

詹姆斯作为历史上最伟大的球员之一,曾连续八年带队打进总决赛,强如乔丹也没能做到这一点

詹姆斯作为历史上最伟大的球员之一,曾连续八年带队打进总决赛,强如乔丹也没能做到这一点。然而很多球迷对此并不买账,认为詹姆斯之所以连续八年闯进总决赛,源于东部的羸弱。

如果我们稍加思考,会发现这一逻辑站不住脚。前湖人名宿科比同样是史上最伟大的球员之一,他同样面对詹姆斯那样的窘境。在面对更注重身体对抗的东部球队时,科比的表现显得更挣扎。那么,我们难道说科比吃了西部的红利?如果科比一直处于身体对抗更激烈的东部,他的生涯成就是否会一落千丈呢?

数据不会说谎,我们一一论证。在科比的职业生涯中,曾七次闯进总决赛,面对东部球队,他的数据表现如何?

2000年总决赛,面对米勒率领的步行者,科比场均15.6分4.6篮板4.2助攻,投篮命中率仅有36.7%。作为对比,科比在2000年整个季后赛场均21.1分4.5篮板4.4助攻,投篮命中率高达44.2%。显而易见,在面对东部球队时,科比的表现很挣扎。

2001年总决赛,面对艾弗森率领的76人,科比场均24.6分7.8篮板5.8助攻,投篮命中率只有41.5%。虽然表现很出色,但相较于面对西部球队相形见绌。2001年整个季后赛,科比场均29.4分7.3篮板6.1助攻投篮命中率高达46.9%。显而易见,在面对东部球队时,科比的表现很挣扎。

2002年总决赛,面对年轻杰弗森,科比场均26.6分5.6篮板5.2助攻,投篮命中率高达51.4%,表现极为出色。2002年整个季后赛,科比场均26.6分5.8篮板4.6助攻,投篮命中率为43.4%。不过遗憾的是,由于对手实力差距明显,这成为科比唯一表现更好的系列赛。

2004年总决赛,面对防守强悍、进攻糟糕的活塞,科比场均24.0分5.5篮板5.1助攻,OK组合的矛盾不言而喻。2004年整个季后赛,科比场均24.5分5.5篮板5.5助攻。显而易见,在面对东部球队时,科比的表现更挣扎。

2008年总决赛,面对雷阿伦,科比场均25.7分4.7篮板5.0助攻,投篮命中率只有40.5%。而在2008年季后赛,科比场均贡献30.1分5.7篮板5.6助攻,投篮命中率高达47.9%。显而易见,在面对东部球队时,科比的表现很挣扎。

2009年总决赛,面对没有外线巨星的魔术,科比场均30.2分5.3篮板5.5助攻,投篮命中率为43.9%。而在2009年整个季后赛,科比场均32.4分5.6篮板7.4助攻,投篮命中率高达45.7%。显而易见,在面对东部球队时,科比的表现更挣扎。

2010年总决赛,再次面对凯尔特人,科比场均28.6分8.0篮板3.9助攻,投篮命中率只有40.4%。而在2010年整个季后赛,科比场均29.2分6.0篮板5.5助攻,投篮命中率为45.8%。显而易见,在面对东部球队时,科比的表现更挣扎。

数据而论,科比在面对身体对抗更激烈的东部球队时,大多数时间的表现更挣扎。从东西部的特点来看,东部球队更注重身体对抗,西部则更有利于技巧出色的球员发挥。相较于身体对抗,科比更擅长技巧的使用。如果他身处于身体对抗更激烈的东部,或许会面对更多的困境。如果那样,科比的生涯又会如何呢?

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应该见过不少神仙球

压哨球见过吧!

扳平球见过吧!

乌龙球也见过不少吧!

但你见过集压哨、乌龙、扳平的一球吗?

2015年常规赛马刺对阵鹈鹕

就出现过这般神奇的进球

第三节最后时刻

马刺82-84落后鹈鹕2分

剩余时间不到一秒

阿西克费劲吃奶的力气

阻止邓肯接球完成空接

挺身而出把球点入球筐

难以置信的操作

Unbelievable!!!

邓肯自己都笑出花来…

不禁让人想起那次昂贵的笑容…

玩归玩、闹归闹

别拿活佛开玩笑!

要就真刀真枪的干!

活佛基石约你一决高下!

去哪里解决?

当然是…啊!

  原标题:宏和科技首份年报遭问询:业绩变脸,产能扩张合理性存疑 

  6月2日晚间,首次公布年报的宏和科技收到了上交所关于2019年年报的监管问询函。

  宏和科技于2019年7月19日上市,在公布的上市第一份年报中,公司呈现了营收、净利润双降的经营业绩。宏和科技被要求说明近三年来业绩增速持续下滑的主要原因。另外,公司在行业中的竞争地位、产业链中的议价能力以及募投扩产项目的合理性等问题也受到询问。

  上市首年业绩变脸遭问询 

  根据资料,宏和科技主要从事中高端电子级玻璃纤维布的生产和销售。公司产品电子级玻璃纤维布主要应用于印制电路覆铜箔基板材料中,为电子电器元件提供绝缘、增强、抗涨缩、支撑等用途。

  2019年年报显示,公司实现营业收入6.63亿元,归母净利润1.04亿元,扣非归母净利润9765.24万元。

  回顾以往数据,宏和科技最近三年的经营业绩增速呈现下滑趋势。2017年至2019年,公司营业收入同比增速分别为15.08%、6.15%、-19.89%,归母净利润同比增速分别为110.58%、3.12%、-38.6%。

  对于以上问题,问询函要求公司结合市场情况、同行业公司情况、公司发展阶段等,补充披露业绩增速持续下滑的主要原因,并就上述因素是否可能继续影响公司未来业绩提示风险。

  宏和科技在年报中表示,2019年营业收入下降的主要原因是电子级玻璃纤维布终端市场总体需求进一步放缓,高端智能手机销售量同比下降,市场竞争程度加剧、中美贸易摩擦等因素的影响,电子级玻璃纤维布行业产品价格下降。相比去年,公司产品销售单价下降。

  数据显示,2019年1月-12月公司电子级玻璃纤维布平均售价为5.24元/米,2018年1月-12月平均售价为6.91元/米,价格降幅为24.17%。

  虽然公司产品的价格承压,但销量却有所提升。根据年报信息,2019年,宏和科技电子级玻璃纤维布产量约12,029.25万米,销量约12,657.92万米,产量与上年度基本持平,销量较上年度约增加5.69%。

  核心产品收入下降,供应商和客户集中度高 

  宏和科技的产品档次分为高端、中端和低端。其中,极薄布和超薄布是高端产品,薄布和特殊布是中端产品,厚布是低端产品。

  从主营产品的经营情况来看,公司高端电子布产品的业绩下滑明显,且降幅超过中低端电子布产品。数据显示,公司2019年超薄布和极薄布营业收入分别同比下降14.16%和45.42%,薄布和特殊布营业收入分别同比下降10.98%和4.57%,而厚布营业收入同比增长360.29%。

  需要注意的是,宏和科技2019年曾在招股说明书中披露,“目前在高端电子布领域,公司是全球少数具备极薄布生产能力的厂商之一,成功打破国际垄断,实现我国电子布行业历史性的突破。”而2019年年报披露,“行业供需状况因2017年、2018年同业大肆扩张、恶性竞争、大打价格战等原因造成市场上同类产品过剩,供需状况未得到有效改善。”

  对此,监管部门要求宏和科技结合市场供需情况、同行业公司情况等量化说明,细分行业的竞争格局是否发生重大变化,公司在高端电子布领域的竞争优势是否发生重大变化。

  此外,宏和科技目前存在原材料供应商和销售客户集中度较高的风险。

  根据年报信息,公司主要原材料分别为超细、极细电子纱,因受技术限制,目前可量产超细、极细电子纱的生产厂商数量较少,且极细纱是由日本、美国等少数原材料厂商主导。2019年,公司前五名原材料供应商的采购额占同期原材料采购总额的比例约81.68%。

  另一方面,公司产品电子布主要用于覆铜板的生产,而覆铜板行业同样为资金、技术密集型产业,行业主要从业者为规模较大的企业集团。2019年,公司向前五大客户销售总额占当期营业收入的比重在 64.75%左右。

  针对供应商和客户集中度较高的现象,上交所要求结合上下游行业情况,补充说明公司在产业链上的竞争态势和议价能力。

  市场需求低迷、产能过剩,公司扩产项目引关注 

  根据募集资金运用计划,宏和科技的募投项目之一是年产6000万米电子级玻璃纤维布项目,投资总额约3.35亿元。因实施地点和实施主体发生变更,本项目现由位于湖北黄石的全资子公司实施。目前项目暂未投建。

  宏和科技表示,项目建成后,公司将年新增6000万米电子布的生产能力,其中薄布新增生产能力1200万米/年、超薄布及极薄布新增生产能力4800万米/年。

  值得注意的是,公司在年报中披露,2019年电子级玻璃纤维布市场价格延续2018 年第四季度低迷状态及市场淡季,国内电子级玻璃纤维布市场供过于求。

  针对市场产能过剩,公司仍投资扩产这一问题,问询函要求宏和科技按主要产品类别补充披露现有设计产能、实际产能以及在建工程产能目标和预计投产日期;并结合市场供需情况,补充说明公司在现阶段大幅扩大产能的合理性,募投项目可行性是否发生重大变化,固定资产是否存在减值风险。

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